透過鋼廠生產情報看4月上旬建筑鋼材價格走勢
根據檢測數據顯示，3月17日Myspic普鋼絕對長材價格為2336.8元/噸，周環比下跌195.89元/噸，降幅7.7%，同比去年下跌8.7%，較2015年均值高0.1%。其中三級螺紋鋼20mm全國均價為2256.0元/噸，周環比下跌8.1%，同比去年下跌11.6%，較2015年均值低1.5%;高線6.5mm全國均價為2385.0元/噸，周環比下跌5.8%，同比去年下跌8.4%，較2015年均值低0.4%。
“金三”鋼市已經接近尾聲，終端用戶的采購并沒有出現預期的旺季行情，3月中下旬國內鋼市雖有觸底反彈的跡象，但筆者從最新的鋼廠生產情況來看，卻認為反彈基礎尚未牢固，持續時間需進一步觀察。
從全國139家建筑鋼鐵生產企業螺紋鋼與線材達產率來看，2015年達產率呈現出寬幅震蕩格局，螺紋鋼均值為70.15%，最低59.1%(2月26日春節放假)，最高75.6%(9月17日銷售旺季);線材均值63.75%，最低56.3%，最高69.5%。
2016年亦是如此，市場對年后行情持相對悲觀態度，鋼廠生產積極性十分低，達產率創下歷史最低，螺紋鋼為54.1%(2月1日春節放假)，線材為53.3%。2月底國家宏觀面利好消息頻頻涌出，尤其是房地產刺激政策持續加碼，加之2016唐山世界園藝博覽會消息炒作，鋼市預期不斷提升。3月中上旬鋼價暴漲，沖高回落，整個鋼價平臺抬升200多元，鋼廠盈利水平大幅好轉，尤其是沿海地區鋼廠利潤空間進一步擴大，鋼廠復產節奏明顯加快，目前已經高于去年同期水平。
數據顯示，截止3月17日，螺紋鋼達產率為70.7%，周環比增加3.1個百分點，年同比增加4.7個百分點，比2015年均值高0.6個百分點;線材為64.5%，周環比增加2.2個百分點，年同比增加7.2個百分點，比2015年均值高0.8個百分點，意味著后期供給壓力不可小覷。
但是從全國139家建筑鋼鐵生產企業廠內庫存情況來看，2015年螺紋鋼庫存均值為340.87萬噸，最高477.15萬噸，最低228.73萬噸;線材均值為78.79萬噸，最高129.84萬噸，最低64.68萬噸。
2016年整體繼續下降，于1月7日創下歷史低位，螺紋鋼廠內庫存為203.37萬噸，線材為60.13萬噸。之后隨著鋼廠積極復產，庫存表現出增加態勢，但與去年同期相比依然處于偏低水平。截止2016年3月17日，全國139家建筑鋼材生產企業螺紋鋼庫存總量258.05萬噸，周環比增加6.73萬噸，增幅為2.68%，年同比減少38.55%;線材總量74.85萬噸，周環比增加6.26萬噸，增幅為9.13%，年同比減少29.74%。
從全國163家鋼廠高爐開工情況來看，走勢與達產率十分相近，2015年高爐產能利用率均值87.43%，最高95.23%，最低80.6%;高爐開工率均值為83.08%，最高91.16%，最低75.14%。2016年初高爐產能利用率繼續走低，為79.18%，高爐開工率為73.76%。
之后快速回升，截止3月18日，調研全國163家鋼廠高爐產能利用率為83.09%，開工率為77.35%。較鋼廠達產率相比，高爐復產速度較慢，主要原因是復產成本較高，鋼廠顯得更為謹慎。統計局數據顯示，1-2月國內粗鋼產量為1.21億噸，同比下滑5.7%或950萬噸(1-2月生鐵產量1.05億噸，同比下滑7%或1300萬噸)，進一步印證1、2月份鋼廠產量未完全釋放。
縱觀下游需求，3月16日李克強總理在記者會上明確了今年的經濟目標，且有信心肯定能完成。次日，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》發布，未來鐵路、公路投資高達萬億級別，振奮了市場信心。
同時數據顯示，1-2月份，全國固定資產投資38008 億元，同比增長10.2%，增速比去年全年提高0.2個百分點;1-2月份，全國房地產開發投資9052億元，同比增長3.0%，增速比去年全年提高2個百分點。可見，房地產投資、施工面積、新開工面積、竣工面積全部好轉，固定資產投資也較好，說明終端需求有所好轉。
總而言之，3、4月份是傳統鋼鐵生產與銷售旺季，需求必定有所釋放，為鋼價上漲注入動力。但是考慮到近期鋼廠急速復產，供求矛盾愈加突出，再加上3月份末是月末、季末，廠商面臨還款壓力，屆時資金緊張必將影響交易，或多或少抑制鋼價表現，未來鋼市壓力主要取決于供需博弈以及資金緊張程度。對于后市看法，筆者認為3月下旬建筑鋼材價格以震蕩為主，4月上旬有望上揚。
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